近期，多家消费⾦融公司加⼤不良资产处置⼒度，以量⼤价低的⽅式转让不良资产。以南银法巴消⾦为例，短短三天内挂出两笔个⼈消费贷款转让项⽬，且加权平均逾期天数从2306天缩短⾄5个⽉左右。

市场⼈⼠对财联社记者表示，今年持牌消⾦对不良资产的处置⼒度延续了2024年趋势。“⼀⽅⾯是监管部⻔近年来持续重视不良资产处置，另⼀⽅⾯也是机构⽴⾜贷后管理现状，期望通过不良资产处置来及时化解潜在⻛险。

“从处置价格来看，不良资产包1折以下定价已成常态，甚⾄有不良资产包低⾄0.1折。”业内⼈⼠对财联社记者表示，前期⻛控环节存在的隐患或于今年集中暴露；另⼀⽅⾯，这也是监管层⾯对⻛控优化要求的直接体现。

不良资产”地板价”处理 低于1折也成常态

近期，多家消费⾦融公司加⼤不良资产处置⼒度，以量⼤价低的⽅式转让不良资产。短短三天内，南银法巴消⾦挂出两笔个⼈消费贷款转让项⽬，且逾期天数越来越短。

4⽉10⽇，南银法巴消⾦挂出年内第三笔个⼈消费贷款批量转让项⽬公告。此次债权⾦额2.7亿元，其中本⾦2.51亿元，利息0.19亿元，债务⼈逾期账龄较短，加权平均逾期5个⽉左右。

就在三天前，南银法巴消⾦挂出年内第2期不良资产，涉及17496笔资产，未偿本息⾦额为3.08亿元，加权平均逾期天数为438天，起拍⾦额为1833万元。 ⽽就在2⽉南银法巴消⾦已经挂牌转让不良贷款，涉及468252笔资产和126890户借款⼈，加权平均逾期天数为2306天。

4⽉9⽇，厦⻔⾦美信消费⾦融有限责任公司披露2025年第1期个⼈不良贷款（个⼈消费贷款）转让项⽬转让公告。公告显示，该笔不良贷款未偿本息总额1.80亿元，涉及资产笔数2700笔，借款⼈户数2514户，加权平均逾期天数774.56天，单⼀借款⼈最⾼未偿本息余额46.73万元。

根据五级分类及诉讼情况，上述不良贷款损失2290笔，可疑281笔，次级129笔。⽬前未诉2032笔，终本执⾏345笔，已判未执323笔。该笔不良资产包竞价起始价479.10万元。

值得注意的是，今年的消费⾦融不良资产处置⼒度仍旧量⼤价低，且不断加速。截⾄4⽉11⽇，河北幸福消费⾦融股份有限公司、捷信消费⾦融有限公司（以下简称“捷信消费⾦融”）、中银消费⾦融有限公司、招联消费⾦融股份有限公司（以下简称“招联消费⾦融”）等机构推进了个⼈不良贷款转让⼯作。

1⽉，捷信消⾦、中信消⾦、湖北消⾦也分别挂牌了不良资产包。其中，捷信消⾦和中信消⾦各⾃挂出两期不良资产包，两期合计未偿本息总额分别约为10.97亿元、1.01亿元。

素喜智研⾼级研究员苏筱芮对财联社记者表示，今年持牌消⾦对不良资产的处置⼒度延续了2024年趋势。“⼀⽅⾯是由于监管部⻔近年来不断强化对不良资产处置的关注，另⼀⽅⾯也是机构⽴⾜于贷后管理现状，期望通过不良资产处置来及时化解潜在⻛险。对于⾦融机构⽽⾔，不良贷款转让能够助⼒机构减轻历史包袱，将精⼒放在更重要的拓客、⻛控等业务上。”

此外，从挂牌转让价格来看，已突破1折“地板价”。⽐如，厦⻔⾦美信消费不良资产包价格低⾄约0.26折，⽽这情况在今年不算少⻅。蚂蚁消⾦2025年第1期个⼈不良资产包未偿本息总额为5.81亿元，公开竞价起始价为5020万元，约为0.86折；兴业消⾦2025年第⼀期1.02亿元的不良资产包，起拍价为457万元，约为0.4折。

“与对公资产相⽐，消费⾦融⾏业的个贷业务通常没有抵押担保举措。从处置价格来看，不良资产包1折以下定价已经成为常态，甚⾄有不良资产包低⾄0.1折。机构敲定这类起始价时，考量的因素与贷款业务基本属性有所关联。例如，逾期时间越⻓，回收的可能性越低，故价格也会产⽣更⼤折扣；再如件均越⼤，同样也会影响到回款效果。”苏筱芮指出。

利润降低、不良资产上升 消⾦公司集中出清包袱

“消费⾦融公司加速不良资产出清，其主要原因在于出清不良资产提升资产质量，减少潜在损失和降低⻛险，更好地落实监管对不良资产的要求。”中国邮政储蓄银⾏研究员娄⻜鹏表示。

根据近期发布的年报，消费⾦融增⻓呈现两级分化。2024年末，哈银消⾦的资产总额以及贷款总额分别较上年末增⻓14.01%以及11.35%；全年实现营业收⼊13.99亿元，同⽐增⻓13.46%。中邮消⾦在报告期内的营业收⼊为75.41亿元，净利润为8.04亿元，相较上年同期分别增⻓8.47%以及54.22%，实现了“双增⻓”。

但另⼀⽅⾯，⼀些头部消费⾦融则显示疲态，且年报中隐藏的不良资产也不容忽视。⽐如，2024年全年，招联⾦融实现营业收⼊173.18亿元，同⽐下降11.65%；净利润30.16亿元，同⽐下降16.22%。这是该公司⾃2015年成⽴以来，净利润⾸次出现同⽐负增⻓。兴业消费⾦融、中银消费⾦融报告期内净利润遭遇断崖式下跌，分别达到79.25%与91.62%。

有业内⼈⼠表示，两家消⾦公司业绩⼤幅下滑，背后是随着2024年⾏业承压，规模增速下滑，收⼊增⻓没能有效覆盖坏账⻛险，就导致⻛险集中释放。

2024年全年，中银消费⾦融挂牌转让的不良资产⾦额接近125亿元，为2023年的19倍，也是年内挂牌转让不良资产最多的消⾦公司；同年，兴业消费⾦融累计挂牌转让的不良贷款超过22亿元。

今年2⽉7⽇，兴业消⾦上架了两期个贷不良资产，未偿本息总额分别为1.02亿元和1.05亿元，逾期天数约为420天。

中国银⾏(5.420, 0.04, 0.74%)研究院在《2025年全球银⾏业展望报告》中指出，近年来国内外经济环境波动，2024年三季度末，受经济弱复苏影响，部分居⺠的收⼊⽔平和还款能⼒有所下降，从部分披露三季度个⼈贷款不良率的上市银⾏情况来看，个⼈贷款及垫款的不良率指标较上年同期均有所增⾼。

“⼀⽅⾯，前期⻛控环节存在的隐患于今年集中暴露；另⼀⽅⾯，这也是监管层⾯对⻛控优化要求的直接体现。在宏观环境承压的背景下，消费⾦融机构加速不良资产处置，有助于降低潜在⻛险敞⼝，减少损失，从⽽更好地应对市场波动与监管要求。”博通咨询资深分析师王蓬博表示。

北京市社科院副研究员王鹏认为，经济增⻓放缓过程中，企业或个⼈违约⻛险增加，不良资产规模扩⼤，⾦融机构为了防范⾦融⻛险、优化资产结构，可能会选择批量转让不良资产，从⽽形成不良资产处置潮。不良资产处置潮更多地反映了⾦融机构的⻛险偏好调整。